Die tatsächlichen Kosten des Handels mit Futures und warum die Handelshäufigkeit wichtig ist

Der Futures-Handel ist nicht kostenlos, auch wenn Sie richtig liegen

Wenn wir über unseren Ansatz beim Altcoin-Investieren sprechen, betonen wir, dass wir meistens Futures handeln . Das gibt uns die Möglichkeit, sowohl in steigenden als auch fallenden Märkten zu profitieren. Aber Futures bringen Kosten mit sich, die jeder Investor verstehen sollte, denn diese Kosten wirken sich direkt auf Ihr Gewinnergebnis aus.

Es gibt zwei Hauptkosten, die sich ansammeln, wenn Sie offene Positionen in ewigen Futures halten: Finanzierungszinsen und Transaktionsgebühren. Keiner von beiden wird dich für sich aus ruinieren, aber zusammen bestimmen sie, wie oft du tauschen und wie lange du halten solltest.

Finanzierungszinsen: die unsichtbaren Kosten des Verbleibs am Markt

Perpetual Futures-Kontrakte haben kein Verfallsdatum, was sie für Händler so flexibel macht. Um den Futurespreis jedoch mit dem Spotpreis auszugleichen, verwenden die Börsen einen Mechanismus namens Finanzierungszins.

So funktioniert es: Alle acht Stunden (auf den meisten Börsen) wird zwischen Long- und Short-Tradern eine kleine Gebühr ausgetauscht. Wie Coinbase erklärt, wenn der Futures-Preis über dem Spotpreis liegt, ist der Finanzierungszins positiv, und Longs zahlen Shorts. Wenn der Futures-Preis unter dem Spot liegt, ist der Zinssatz negativ, und Shorts zahlen Long-Positionen.

Die Formel ist einfach: Finanzierungsgebühr = Positionsgröße x Finanzierungsrate. Wenn du eine Position mit 10.000 Dollar hältst und der Fördersatz +0,01 % beträgt, zahlst du alle acht Stunden 1 Dollar. Das sind 3 Dollar pro Tag, also ungefähr 90 Dollar im Monat, allein dafür, die Stelle offen zu halten.

Diese Zahlen klingen klein, aber sie summieren sich. Wie die Analyse von BingX anmerkt,, während Perioden starker bullischer Stimmung können die Finanzierungsraten pro Intervall auf 0,05 % oder mehr ansteigen. Bei diesem Satz würde eine Long-Position von 10.000 $ allein für die Finanzierung 15 $ pro Tag oder 450 $ pro Monat kosten.

Deshalb ist es keine praktikable Strategie, eine Futures-Position unbegrenzt offen zu halten. Der Finanzierungszins belastet dein Kapital langsam, und das ist einer der Gründe, warum Buy-and-Hold-Denken auf den Terminmärkten nicht funktioniert, wie wir in unserem Beitrag auf Warum Rentner ihren Ansatz überdenken sollten.

Transaktionsgebühren: die Kosten für jeden Ein- und Austritt

Jedes Mal, wenn Sie eine Position eröffnen oder schließen, zahlen Sie eine Handelsgebühr an die Börse. Auf Plattformen wie Bybit und Bitget liegen diese Werte typischerweise zwischen 0,02 % (für Maker-/Limit-Orders) und 0,06 % (für Takeer-/Market-Orders).

Das bedeutet, dass die Eröffnung und Schließung eines einzelnen Trades im Wert von 10.000 US-Dollar 4 bis 12 US-Dollar an Gebühren kostet. Wenn Sie das zweimal pro Woche tun, zahlen Sie allein für Transaktionskosten etwa 400 bis 1.200 US-Dollar pro Jahr und pro Vermögenswert.

Diese Kosten sind handhabbar, wenn Ihre Trades Renditen erzielen. Aber sie werden zerstörerisch, wenn man überhandelt. Jeder zusätzliche Handel, der nicht zur Rentabilität beiträgt, ist ein reiner Kostenfaktor.

Warum sind ungefähr 100 Trades pro Jahr und Asset unser Ziel.

Hier trifft Strategie auf Arithmetik. Wir streben etwa 100 Trades pro Jahr und pro Vermögenswert an, was durchschnittlich etwa zwei Trades pro Woche entspricht.

Diese Zahl ist nicht willkürlich. Es ist das Ergebnis des Gleichgewichts zweier gegensätzlicher Kräfte:

Zu wenige Trades erhöhen das Risiko. Wenn Sie nur 20 Mal im Jahr handeln, hat jeder einzelne Handel ein enormes Gewicht. Eine einzige schlechte Entscheidung kann Ihre Jahresleistung vernichten. Bei so wenigen Datenpunkten können Sie auch nicht über verschiedene Marktbedingungen diversifizieren. Sie könnten einen guten Trend erwischen und die nächsten drei verpassen.

Zu viele Trades erhöhen die Kosten. Daytrader, die 5, 10 oder sogar 20 Trades pro Tag ausführen, sehen sich Transaktionsgebühren gegenüber, die jeden Gewinn schmälern. Übermäßiger Handel führt auch zu psychischer Ermüdung, impulsiven Entscheidungen und einer Verschlechterung der Handelsqualität. Jeder zusätzliche Trade muss eine höhere Hürde nehmen, nur um nach Gebühren kostendeckend zu sein.

Mit etwa 100 Trades pro Jahr agieren wir in einer Zone, in der jeder Trade sinnvoll ist, aber kein einzelner Trade katastrophal ist. Die Gebühren sind machbar. Die Frequenz ermöglicht es uns, uns an sich ändernde Marktbedingungen anzupassen. Und das Tempo gibt uns Zeit, jedes Setup richtig zu analysieren, anstatt auf Lärm zu reagieren.

Unser Ziel ist es nicht, die meisten Trades zu gewinnen, sondern groß zu gewinnen, wenn wir gewinnen

Hier ist etwas, das viele oft überrascht: Wir streben nicht an, deutlich mehr als die Hälfte unserer Trades zu gewinnen.

Eine Gewinnrate von 50-55 % mag unbeeindruckend klingen, aber die Gewinnrate ist nur die halbe Miete. Die andere Hälfte ist, wie viel Sie gewinnen im Vergleich dazu, wie viel Sie verlieren.

Die Formel, die wirklich zählt, ist Erwartung: (Gewinnrate x durchschnittlicher Sieg) minus (Verlustrate x durchschnittliche Niederlage). Ein Händler, der 50 % der Zeit gewinnt, aber im Durchschnitt 300 $ bei Gewinnern und 100 $ bei Verlierern erzielt, erwartet eine positive Erwartung von 100 $ pro Trade. Ein Trader, der 70 % der Zeit gewinnt, aber durchschnittlich 100 $ bei Gewinnern und 250 $ bei Verlierern erzielt, hat eine negative Erwartung von -5 $ pro Trade. Der zweite Händler gewinnt häufiger, verliert aber insgesamt Geld.

Unsere Strategie basiert auf diesem Prinzip. Wir streben danach, mit Gewinngeschäften deutlich mehr zu verdienen, als wir durch verlierende Geschäfte verlieren. Das bedeutet, dass wir diszipliniert sind, Verluste mit strikten Stop-Loss-Regeln zu kürzen, und wir sind geduldig damit, Gewinner laufen zu lassen, wenn der Markt unsere These bestätigt.

Verlieren ist kein Scheitern. Verlieren ist ein eingebauter Handelskosten, der sich nicht von der Finanzierungsrate oder der Transaktionsgebühr unterscheidet. Wichtig ist, dass Ihre Gewinner Ihre Verlierer, Ihre Gebühren und Ihre Finanzierungskosten zusammen mehr als kompensieren.

Warum das für Copy-Trading-Follower wichtig ist

Wenn Sie unsere Trades über KopierhandelDas Verständnis dieses Rahmens hilft, die richtigen Erwartungen zu setzen.

Du wirst verlierende Trades sehen. Vielleicht sehen Sie mehrere hintereinander. Das bedeutet nicht, dass die Strategie kaputt ist. Das bedeutet, dass Sie einen Prozess beobachten, bei dem etwa die Hälfte der Trades voraussichtlich verlieren wird, aber der durchschnittliche Gewinner deutlich größer ist als der durchschnittliche Verlierer.

Du wirst auch feststellen, dass wir nicht jeden Tag handeln. Es wird ruhige Phasen geben, in denen wir auf die richtige Lösung warten. Das ist Absicht. Wie wir in unserem Philosophie zu Vertrauen und RisikoWir würden lieber eine marginale Gelegenheit verpassen, als einen Trade einzugehen, der nicht unseren Kriterien entspricht, denn jeder unnötige Trade ist ein Preis ohne garantierte Rendite.

Die Trader, die auf den Bestenlisten am aktivsten erscheinen, zahlen oft am meisten Gebühren. Aktivität ist nicht dasselbe wie Rentabilität. Unser Ansatz priorisiert Letzteres.

Die Mathematik hinter nachhaltigem Handel

Lassen Sie uns das alles mit einem vereinfachten Beispiel zusammenfassen. Stell dir vor, wir tauschen einen einzigen Altcoin, hundertmal im Jahr:

Wir gewinnen 52 dieser Trades, im Durchschnitt 250 $ pro Gewinntrade. Wir verlieren 48, im Schnitt 100 Dollar pro verlierendem Trade. Die Transaktionsgebühren betragen insgesamt etwa 800 US-Dollar für das Jahr. Die Finanzierungskosten fügen weitere 600 Dollar hinzu (vorausgesetzt, wir managen den Zeitpunkt der Position, um die Finanzierungsbelastung zu minimieren).

Gesamtgewinn: (52 x $250) minus (48 x $100) minus $800 minus $600 = $13.000 minus $4.800 minus $1.400 = Nettogewinn von 6.800 US-Dollar auf einem einzelnen Vermögenswert.

Das ist nicht die Art von Zahl, die virale Screenshots macht. Aber es ist real, es ist wiederholbar, und es häuft sich auf. Über mehrere Vermögenswerte und mehrere Jahre hinweg wird nachhaltiger Vermögen so aufgebaut.

Das Fazit

Der Handel mit Futures hat reale Kosten. Finanzierungszinsen verringern im Laufe der Zeit offene Stellen. Bei jedem Trade häufen sich Transaktionsgebühren an. Und je häufiger du handelst, desto höher ist die Hürde, die deine Strategie überwinden muss, nur um die Gewinnung zu erreichen.

Unser Ansatz respektiert diese Realitäten. Wir handeln etwa 100 Mal pro Jahr pro Asset, nicht so selten, dass jeder Trade zu einem Hochrisiko-Risiko wird, und nicht so häufig, dass die Kosten unseren Vorsprung untergraben. Wir akzeptieren, dass verlorene Trades Teil des Prozesses sind. Und wir konzentrieren unsere Energie darauf, sicherzustellen, dass wir, wenn wir gewinnen, deutlich mehr gewinnen als wenn wir verlieren.

Das ist nicht der spannendste Handelsansatz. Aber es ist darauf ausgelegt, lange zu halten.